Amerika Parçası Almak Neden Bir Enflasyondan Korunma Olabilir?

featured

(Bloomberg) — Tarihi bir enflasyon çağında, alternatif bir yatırım çeşitlendirici ve inatçı fiyat baskılarına karşı potansiyel bir önlem olarak portföylere giriyor: tarım arazisi.

Bloomberg’den En Çok Okunan

Arkansas merkezli bir tarım arazisi yatırım şirketi olan AcreTrader’ın kurucusu Carter Malloy, “Aslında yüksek enflasyon veya sürekli enflasyon zamanlarında altından daha fazla enflasyonla bağlantılı olduğu gösterildi, daha iyi performans gösterme eğiliminde” dedi. “Ayrıca diğer varlık sınıflarıyla çok fazla korelasyonu olmadığını da. S&P ile korelasyonunda neredeyse tam olarak sıfır.”

Malloy, tarım arazilerine yatırım yapma işi ve süreci hakkında konuşmak için What Goes Up podcast’ine katıldı. Anlaşılır olması için özetlenen ve düzenlenen konuşmanın bazı önemli noktaları burada. Podcast’in tamamını dinlemek için burayı tıklayın veya aşağıdan Apple Podcasts, Spotify veya dinlediğiniz her yerde abone olun.

Apple Podcast’lerinde Neler Olduğunu Dinleyin

Neler Oluyor Spotify’da Dinle

S: AcreTrader nasıl çalışır ve yatırımcı tabanınız kimlerdir?

C: Şehirlerdeki insanlardan kırsal alanlardaki çiftçilere ve çiftçiliğin yakınında yaşayan insanlara, ayrıca kurumlara – aile ofislerine vb. kadar uzanan platformdaki akredite yatırımcılardır. çeşitlendirme Genellikle bu nedenle, tarım arazilerine gerçekten ilgi duyan insanları görüyoruz – bu, yatırımcılara sunabileceği yavaş ve istikrarlı bileşik.

S: Risk varlıkları ve hatta Hazine ile gerçekten ilişkili değil. Enflasyonla bir dereceye kadar ilişkilidir. Bir tarım arazisi yatırımcısı olarak bu getiri profilinden ve oynaklıktan ne bekleyebileceğiniz hakkında bizimle konuşun.

C: Öncelikle, tarım arazisinin ne olmadığını düşünmek önemlidir. Tarım arazisi hızlı zengin olma planı değildir. İnsanların ‘Aman Tanrım, bu yıl tarım arazisi yatırımımdaki paramı ikiye katladım’ dediğini nadiren duyarsınız. Tersine, insanların ‘Aman Tanrım, bu yıl tarım arazilerindeki tüm paramı kaybettim’ dediğini de duymazsınız. Dolayısıyla, yatırımcıların genellikle aradığı şey, sermayenin bu yavaş ve istikrarlı birleşimidir. Ve bu getiriler, oldukça tutarlı, düşük çift haneli bir getiri oldu – %11 veya %12. Hiçbir şey, ‘Aman Tanrım.’ Ancak diğer ana akım varlık sınıflarıyla karşılaştırdığınızda, bu getiri profili uzun süre boyunca oldukça benzerdir.

Daha büyüleyici olan, bu getirilerin tutarlılığıdır. Diğer pek çok ana akım varlık sınıfında yaptığınız büyük, çok büyük yıllarınız ve büyük düşüş yıllarınız yok. Dolayısıyla, getirilerin tutarlılığı ve oynaklığın görece olmaması, tarım arazilerinin Sharpe oranının çok ama çok çekici olabileceği anlamına gelir – oradaki riske göre ayarlanmış getiriler. Ve buna ek olarak, birkaç ana tema var. Birincisi, enflasyona bağlı olabilir. Aslında, yüksek enflasyon veya kalıcı enflasyon zamanlarında daha iyi performans gösterme eğiliminde olduğundan, altından daha fazla enflasyonla bağlantılı olduğu gösterilmiştir. Ayrıca diğer varlık sınıflarıyla çok fazla korelasyonu olmadığını da. S&P ile korelasyonunda neredeyse tam olarak sıfır.

S: Bu tür bir yatırımın risk yönetimini veya potansiyel olumsuz tarafını merak ediyorum.

C: Dünyayı genel olarak opco ve propco olarak düşünme eğilimindeyiz. İşletme şirketiniz çiftçilik işidir. Emlak şirketiniz, temeldeki arazinin sahibidir. Ve bu senaryoda biz daha çok emlak şirketi gibi görünme eğilimindeyiz, halbuki çiftçi işletmeci şirket. Genellikle onları durdurmak için sigortaları vardır – genellikle devlet tarafından sübvanse edilen sigortalar. Bu nedenle, bir kiracı ve bir ortak olarak, çiftçiler zaman içinde çok istikrarlı olma eğilimindedir. Ve sonuç olarak, bunun bir örneği olarak ekosistem genelinde boşluk oranlarımızda çok düşük temerrüt görüyoruz.

Orada kesinlikle riskler var. Ve en büyüklerinden biri, sadece riski garanti altına almaktır – gerçekten, aslında, iyi bir şekilde tarım arazisi satın aldığınızdan emin olmaktır. Ve bunu yapmak gerçekten zor çünkü dünyamızda çok fazla bilgi eksikliği var. Bu nedenle, örnek olarak, yalnızca bu yüklenim kararlarını bilgilendirmeye yardımcı olmak için temel jeo-uzamsal analitiği ve verileri oluşturmaya yardımcı olan büyük bir veri bilimi ve mühendislik ekibimiz var. Ve çiftçilerle ortaklıklar kuran ve anlaşma bazında gidip bakan harika bir ekibimiz var.

S: Tarım arazileri son zamanlarda nasıl performans gösteriyor ve pandemi sırasında fiyatlar ne yaptı?

C: Takdir tarafında genel bir açıklama olarak, pandemiden önceki yıllarda – ondan beş veya altı yıl önce – nispeten sessiz bir takdir gördük. Son birkaç yılda takdir açısından bu uzun vadede – buna geri dönüş demek – bazı yakalamalar gördük. Bu yüzden daha anlamlı gördük, dayanak varlıktaki tipik tek haneli büyüme türünüze karşı çift haneli diyeceğiz. Genel olarak konuşursak, kiralar veya çiftlikten elde edilen gelir de aynı zaman diliminde arttı.

Röportajın devamını dinlemek için buraya tıklayın.

— Stacey Wong’un yardımıyla.

Bloomberg Businessweek’ten En Çok Okunan

©2023 Bloomberg LP

Giriş Yap

Gerçekçi Haber ayrıcalıklarından yararlanmak için hemen giriş yapın veya hesap oluşturun, üstelik tamamen ücretsiz!