-
“Muhteşem Yedi” mega sermayeli hisse senetleri, ilk yarıda S&P 500’deki kazançların %73’ünü oluşturdu.
-
Hisse senetlerinde bu yıl yoğun bir şekilde yoğunlaşan ralliye bakan yatırımcılar için beş kilit soru var.
-
Yatırımcılar pahalı ve kalabalık teknoloji isimlerinden kaçınmalı ve sağlıklı bilançolar aramalıdır.
Borsa ortamına hakim olan bir avuç teknoloji şirketi kazanmaya devam edecek, ancak ortaya çıkan balon daha yakından bakmayı gerektiriyor.
Bank of America’ya göre bu, Nvidia, Meta, Alphabet, Microsoft, Tesla, Amazon ve Apple’dan oluşan bu “Muhteşem 7” isimlerin 2023’ün ilk yarısında S&P 500 kazançlarının %73’ünü oluşturduğunu söylüyor. ve birlikte piyasa değerinde 11 trilyon dolar oluşturuyor.
Arayan ve harekete geçme zamanının gelip gelmediğini merak eden yatırımcılar için banka, cevaplanması gereken beş temel soru olduğunu söylüyor.
1. Bu nasıl oldu?
Son yorumlar, mevcut teknoloji stok artışının katalizörü olarak yapay zekaya işaret etse de, BofA birkaç başka faktöre de işaret ediyor.
Bankaya göre, önceki on yılın sıfıra yakın faiz oranı dönemi, “bugün nakit yok, yarın büyük büyüme” ekonomik zihniyetinin uygulanmasına yardımcı olurken, piyasa ivmesi daha büyük şirketleri vurguladı.
Bu döneme aynı zamanda, artan harcamalar, mali destek ve daha gevşek bir düzenleyici rejim ile karakterize edilen, teknolojide uluslararası bir silahlanma yarışı eşlik etti. Trend, bu yeni teknolojilere olan ihtiyacı zorlayan 2020’deki pandemi ile daha da hızlandı.
Son bir faktör olarak, teknoloji halka arzlarının daha uzun sürmesi, şirketlerin en sonunda kamu pazarlarında mega sermayeli büyüme hisseleri olarak giriş yapması anlamına geliyordu.
2. Daha önce oldu mu?
BofA, 1700’lerde laleler hakkındaki spekülasyonlar, 90’ların İnternet Balonu ve bu yüzyılın konut ve kripto para çılgınlığı dahil olmak üzere tarih boyunca meydana gelen bir dizi balondan bahsediyor.
Raporda, “Aşırı kaldıraç, piyasaların demokratikleşmesi ve yaygın spekülasyonun körüklediği balonlar kötü bir şekilde sona eriyor. Ancak gerçek yıkıcılar iyi yapabilir.”
3. Bunun 2000’den farkı nedir?
Bir karşılaştırma noktası, 2000’lerin başındaki ve bugün hala işlem gören bir dizi mavi çip şirketini ortaya çıkaran nokta-com balonu olmuştur. Ancak bu dönem konsolidasyonla ve yatırımcılar için bazı büyük kayıplarla sona ermiş olsa da, mevcut teknoloji rallisi önemli bir şekilde farklılık gösteriyor.
Bugünün en büyük yedi firması, 2000 yılındaki birçok teknoloji firmasından çok daha büyük, bu da daha sıkı düzenlemelerle başa çıkabileceklerini gösteriyor.
Bu arada, BofA’nın yazdığına göre, daha derin cepler, şirketlerin daha büyük veri kümeleri, kurulum tabanları ve abone havuzları olan firmaları tercih etme eğiliminde olduğundan, şirketlerin AI momentumundan daha fazla yararlanabileceği anlamına geliyor.
4. Yatırımcılar nelere dikkat etmeli?
Ralli risksiz değil. Bu hisse senetleri büyüdükçe, daha ağır bir piyasa doygunluğuna karşı savunmasız hale geliyorlar ve olumsuz bir sürpriz durumunda yatırımcıları satmaya zorluyorlar.
Bu şirketler pazarlar arasında geçiş yapma ve kazananlar ile kaybedenler arasında gidip gelme eğiliminde olduğundan, hissedarlar Büyük Teknoloji faaliyetlerine karşı da uyanık olmalıdır – bir örnek, Microsoft’un siber güvenliğe yeni odaklanmasını içerir.
Düzenleme rekabete karşı ne kadar yararlı olursa olsun, daha fazla büyümeye zarar verebilir.
Son olarak, yatırımcılar sektörün kendi talebine dikkat etmelidir: “COVID sırasında Tech capex’teki ilerleme, art arda yıllarca negatif ciro büyümesi izleyen Y2K öncesindeki ile benzerdi.”
5. Yatırımcılar riski nasıl yönetebilir?
Yatırımcılar, fırsatların yedi mega sermayeli hissenin ötesine geçmesini ve eşit ağırlıklı S&P’nin değerlemelerinin onları aşmasını bekleyebilirler. Bununla birlikte, bu ilk yedi şirket, ortalama S&P 500 hissesi için beklentileri aşmaya devam ediyor ve uzun vadeli değerli varlıklar.
Yatırımcılar, aşırı kalabalık ve zayıf pazar kazançları gösteren pahalı teknoloji isimlerinden kaçınmalıdır. Bunun yerine, sağlıklı bilançolara ve pazar liderliğini ele geçiren şirketlere odaklanmaya değer.
Business Insider’daki orijinal makaleyi okuyun
