En iyi bilinen ve en iyi performans gösteren hisse senedi endekslerinden biri olan Nasdaq 100 bugün sarsılıyor. Ve “özel yeniden dengeleme”deki bazı değişiklikler sizi şaşırtabilir.
X
En büyük sürpriz? Sözde “Muhteşem Yedili” hisse senetlerinden biri, Meta Platformlar Bespoke Investment Group tarafından yapılan bir analize göre (META), bekleyen değişikliklerden kaçınıyor. Meta’nın Nasdaq 100’deki ağırlığı aslında biraz artacak.
Hisse senedi, endeksteki baskın hisse senetlerinin ağırlığını sınırlamak için tasarlanmış yeniden dengeleme kurallarına göre kayar. Nasdaq 100, Nasdaq’taki en değerli 100 finansal olmayan hisse senedinin sahibidir.
Argonaut 2000 Partners’ın fon yöneticisi Robert Maltbie, bu dönüşün, bu hisse senedi grubunun piyasalar üzerindeki büyük etkisini kontrol altına almanın ne kadar zor olduğunu gösterdiğini söylüyor. “Herkes bu yedi hisse senedine sarılmış durumda” dedi.
Apple, En İyi Nasdaq 100 Değişikliği Değil
Nasdaq 100’de nadir görülen özel yeniden dengelemeye neden olan nedir? Bireysel %4,5 piyasa değeri ağırlığına sahip tüm Nasdaq 100 hisse senetleri toplu olarak endeksin %48 veya daha fazlasını oluşturduğunda tetiklenir.
Ve bu, 3 Temmuz’da altı hisse senediyle oldu: Elma (AAPL), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA), Alfabe (GOOGL), Amazon.com (AMZN) ve tesla (TSLA). Bespoke’un bulduğuna göre ikisi birlikte Nasdaq’ın %50,9’unu oluşturuyor. 1998’den bu yana üçüncü kez bu yeniden dengeleme gerçekleşti.
Bu da başka bir sürprizi gündeme getiriyor. Apple, Nasdaq 100’deki en büyük ağırlık indirimini görecek hisse senedi değil. Yaklaşık 3 trilyon dolar değerindeki Apple, Nasdaq 100’deki en değerli hisse senedi olduğu için bu şaşırtıcı. Ancak Bespoke, endeksteki ağırlığının 3 Temmuz seviyesinden yalnızca yüzde 2,66 puan düştüğünü söyledi.
Bu, Microsoft’un yüzde 2,74’lük düşüşünden daha küçük. Yazılım devinin Nasdaq 100’deki ağırlığı 12,8’den 10,06’ya düşüyor. Microsoft’un büyük ağırlık indirimi, 1990’ların sonundaki teknoloji rallisi sırasında son Nasdaq 100 özel yeniden dengelemesinin bir kalıntısı. Bu noktada, Microsoft tek başına Nasdaq 100’ün dörtte birini oluşturuyordu.
Meta Platformların Ağırlığı Artıyor (Biraz)
Meta neden diğerlerine uygulanan dizkapağından kurtuldu? Her şey zamanlama ile ilgili.
3 Temmuz’da sosyal medya devi Nasdaq 100’ün yalnızca %4,2’sini oluşturdu. Bu, %4,5’lik denge eşiğinin hemen altında. İşte ilginç kısım. Meta doğrudan yeniden dengelemenin bir parçası olmadığından, diğer altı devin ağırlıkları azaltıldığında ağırlığı %5’e çıkacaktır. Ancak Bespoke, Nasdaq’ın kurallarının ağırlıkları %4,4 ile sınırlandırdığını ve bunun Meta’nın yeni ağırlığı olacağını söylüyor.
Nasdaq 100 Hala En Ağır Olacak
Özel yeniden dengelemeden sonra bile, Nasdaq hala birkaç dev hisse senedine bağlı olacak.
Nasdaq 100’deki en değerli altı hisse, değişikliklerin ardından endeksin %40’ını oluşturmaya devam edecek. Maltbie, bu oranın 3 Temmuz’daki %50,9’dan düştüğünü, ancak yine de “çok yoğun” olduğunu söylüyor. Ve bu, Magnificent Seven hisse senetlerinin çoğu tarihsel ortalamaların ötesine geçtiği için endeksi riske maruz bırakıyor.
“Muhteşem Yedili istatistiksel bir sapma yarattı” dedi.
Nasdaq 100, Özel Yeniden Dengelemelerin Ardından İyi Performans Gösterme Eğilimine Sahiptir
Bu özel yeniden dengelemelerin Nasdaq 100’ün rüzgarını kesebileceğini düşünebilirsiniz. Ancak bu, tarihsel olarak doğru değil: Endeks, bu olayları takiben iyi sonuç verme eğilimindedir.
1998’deki yeniden dengelemenin ardından teknoloji patlaması devam etti. Bespoke, bu yeniden dengelemeyi takip eden 12 ayda Nasdaq’ın %112 arttığını tespit etti. Ve Mayıs 2011’deki özel yeniden dengelemenin ardından bile Nasdaq 100 %9 daha yükseldi.
Bespoke, “Bir yıl sonra elde edilen %9’luk kazanç o kadar da kötü değil,” dedi. “Bu tarihsel örneklere dayanarak, Nasdaq’ın özel yeniden dengelemesi, piyasa için kıyamet veya büyük bir tersine dönüş sinyali vermiyor; eğer bir şey varsa, son eğilimlerin devamı, sınırlı emsal tarafından gönderilen sinyaldir.”
Nasdaq 100 Nasıl Değişiyor?
| Şirket | Sembol | ağırlık 3 Temmuz | Yeni Ağırlık | Ch. (yüzde puan) |
|---|---|---|---|---|
| Microsoft | (MSFT) | %12.80 | %10.06 | -2.74 |
| Elma | (AAPL) | 12.45 | 9.79 | -2.66 |
| Alfabe | (GOOGL) | 7.33 | 5.76 | -1.57 |
| Nvidia | (NVDA) | 6.95 | 5.46 | -1.49 |
| Amazon.com | (AMZN) | 6.83 | 5.37 | -1.46 |
| tesla | (TSLA) | 4.53 | 3,56 | -0.97 |
| Toplam | 50.89 | 40.0 | -10.89 |
