PC endüstrisi için en son kazanç sezonunu her zaman olduğu gibi NVIDIA kapatıyor. Şirketin alışılmadık, neredeyse bir yıl sonraki mali takvimi, sonuçlarını bildirmekte gelişigüzel bir şekilde geç kalma avantajını elde ettikleri anlamına geliyor. Ve bu durumda, en iyiyi sona saklamanın meşhur vakası haline geldiler.
2024 mali yılının ilk çeyreğinde NVIDIA, bir önceki çeyreğe göre %13 düşüşle 7,2 milyar dolar gelir elde etti. Çip endüstrisinin geri kalanı gibi, NVIDIA da son birkaç çeyrekte bilgi işlem ürünlerine olan talepte önemli bir düşüş yaşadı ve bu da NVIDIA’nın gelirini ve kârlılığını azalttı. Bununla birlikte, NVIDIA’nın tüketici odaklı oyun bölümü meseleleri ciddiye almaya devam ederken, NVIDIA’nın veri merkezi grubunun güçlü performansı şirketin bir bütün olarak oldukça kârlı kalmasını sağladı; en son çeyrek bir segment rekoru kırdı ve NVIDIA’nın bundan kaçınmasına yardımcı oldu. rakipleri AMD ve Intel’in karşılaştığı zorlu mali durumlar.
| NVIDIA Q1 FY2024 Mali Sonuçları (GAAP) | |||||
| Q1 MY2024 | Q4 MY2023 | Q1 MY2023 | S/S | VE VE | |
| Hasılat | 7,2 milyar dolar | 6,1 milyar dolar | 8,3 milyar dolar | +%19 | -13% |
| Brüt Marj | %64,6 | %63,3 | %65,5 | +1,3 puan | -0.9ppt |
| Faaliyet gelirleri | 2,1 milyar dolar | 1,3 milyar dolar | 1,9 milyar dolar | +%70 | +%15 |
| Net gelir | 2.0 milyar dolar | 1,4 milyar dolar | 1,6 milyar dolar | +%44 | +26% |
| EPS | 0,82 dolar | 0,57 dolar | 0,64 dolar | +%44 | +28% |
Bu amaçla, Q1’FY24 NVIDIA için hiçbir şekilde rekor bir çeyrek olmasa da, şirket için hala nispeten güçlüydü. NVIDIA’nın 2 milyar dolarlık net geliri, bu açıdan en iyi dönemlerinden birini oluşturuyor ve gelir düşüşüne rağmen yıldan yıla %26 arttı. Bununla birlikte, satır aralarını okumak, NVIDIA’nın Arm satın alma ayrılma ücretini geçen yıl (Q1’FY23) ödediğini görecektir, bu nedenle NVIDIA’nın GAAP net geliri, normalde olacağından biraz daha iyi görünüyor; GAAP dışı net gelir ise %21 düşecektir. Bu arada, NVIDIA’nın brüt kar marjları son çeyrekte gücünü korudu ve NVIDIA %64,6’lık bir GAAP brüt kar marjı bildirdi.
Ancak bir endüstri çöküşü sırasındaki sağlam bir çeyrek bile, muhtemelen NVIDIA’nın en son kazanç raporundan çıkan en büyük haber değil. Bunun yerine, şirketin Q2’FY24 için tahminleri. Kısacası NVIDIA, şirketin 11 milyar dolarlık satış tahmini ile ikinci çeyrekte gelirinin patlamasını bekliyor. Eğer meyvesini verirse, böyle bir çeyrek NVIDIA’nın önceki gelir rekorlarını çok geride bırakacak ve Wall Street beklentilerini yerle bir edecek. Sonuç olarak, NVIDIA’nın hisse senetleri bir gecede alım satımda şimdiden yükselişe geçti ve piyasa bu sabah biraz geç açıldığında, NVIDIA’nın 930 milyar doları aşan bir şirket olması ve bir trilyon dolarlık piyasa kapitalizasyonunun kapısını çalması bekleniyor. .
NVIDIA Raporlama Segmenti Sonuçları
| NVIDIA Segment Sonuçları, Q1 FY2024 (GAAP) | |||||
| Q1 MY2024 | Q4 MY2023 | Q1 MY2023 | S/S | VE VE | |
| Veri merkezi | 4.284 milyon dolar | 3.616 milyon dolar | 3.750 milyon dolar | +%18 | +%14 |
| oyun | 2.240 milyon dolar | 1.831 milyon dolar | 3.620 milyon dolar | +22% | -38% |
| Profesyonel Görselleştirme | 295 milyon dolar | 226 milyon dolar | 622 milyon dolar | +%31 | -53% |
| Otomotiv | 296 milyon dolar | 294 milyon dolar | 138 milyon dolar | +%1 | +%114 |
| OEM ve IP | 77 milyon dolar | 84 milyon dolar | 158 milyon dolar | -8% | -51% |
Ama her şeyden önce, NVIDIA’nın bireysel segmentlerinin performansına bir göz atalım. Son çeyrekte NVIDIA’nın ürün portföyünün lideri, açık bir şekilde şirketin 4,3 milyar dolar gelir elde eden veri merkezi segmentiydi. Diğer ana segment olan oyun ve küçük segmentlerin çoğu yıldan yıla düşüş gösterdiğinden, veri merkezi segmenti şu anda NVIDIA’nın gelirinin ağır yükünün çoğunu yapıyor. Bu diğer segmentlerle karşılaştırıldığında, veri merkezi geliri yıldan yıla sadece %14 artmakla kalmadı, aynı zamanda şirket için yeni bir rekor kırdı.
Bu aynı zamanda, NVIDIA’nın veri merkezi gelirinin Intel’in veri merkezi gelirini gölgede bıraktığı ilk çeyreği de işaret ediyordu; ancak bu, Sapphire Rapids CPU’ların daha yüksek hacimli sevkiyatları öncesinde Intel’in alışılmadık derecede zayıf bir çeyreğine dayanan bir tesadüf olabilir. Her iki durumda da, bunun gibi çeyrekler, kârlılık tüketici pazarını önemli ölçüde gölgede bıraktığından, üç büyük PC yongası üreticisinin neden veri merkezi pazarının peşinden koştuğunun altını çiziyor.
Hem NVIDIA’nın veri merkezi bilgi işlem ürünlerini (GPU’lar, CPU’lar, vb.) hem de NVIDIA’nın eski Mellanox ağ ürünlerini kapsayan NVIDIA, bu segmentteki büyümenin çoğunu, büyük dil modelleri (LLM’ler) ve diğerleriyle kullanım için GPU’lara yönelik artan talebe bağlamaktadır. üretken yapay zeka türleri. Geçen yılın sonlarında ChatGPT ve diğer ürünlere yönelik kamu ilgisindeki patlamanın ve ardından bunun NVIDIA’nın veri merkezi GPU satışlarında yarattığı zincirleme etkinin ima ettiği gibi, büyük teknoloji şirketleri yapay zeka eğitimi için GPU’ları kapmak için önemli ölçüde yatırım yapıyor gibi görünüyor. çıkarım NVIDIA, bulut hizmeti sağlayıcıları ve tüketici internet şirketlerinin büyümenin en büyük itici güçleri olduğunu, kurumsal satışların daha tutarlı olduğunu ve ağ satışlarının bir önceki yılın çeyreğine göre düştüğünü bildiriyor.
Buna karşılık NVIDIA, H100 HPC hızlandırıcıların, L serisi sunucu kartlarının ve ilk Grace CPU tabanlı ürünlerin üretimini artırmaya devam ederken bile veri merkezi ürünlerine olan talebin güçlü kalmasını bekliyor. Sonuç olarak, NVIDIA’nın veri merkezi segmenti için beklentiler çok yüksek çünkü NVIDIA, sunucu ve veri merkezi GPU’larına olan talep göz önüne alındığında son derece elverişli bir konumda – belki de en son kripto para birimi patlamasının zirvesinden bile daha fazla.
NVIDIA’nın tüketici odaklı oyun bölümü ise daha çok karışık bir çantaydı. 2,2 milyar dolarlık gelirle, GeForce ve diğer kartların satışları, büyük ölçüde kripto para birimi patlamasının son çeyreğine ve tüketici alanındaki bilgi işlem ürünlerinde salgınla artan genel hücuma göre önemli ölçüde düştü. Yıla göre %38’lik düşüş, NVIDIA’nın doğrudan müşterilerinin ürün envanterlerini (özellikle şimdi son nesil RTX 30 serisi parçalar) tüketmeye devam etmesi ve RTX 40 serisi sevkiyatlarının, masaüstü bilgisayarlar için ürün yığınının daha büyük parçalarının piyasaya sürülmesiyle artmaya devam etmesi nedeniyle geliyor. ve dizüstü bilgisayarlar.
Yine de 2,2 milyar dolarlık oyun geliri, segment için bazı analist beklentilerini aştı. Dolayısıyla, NVIDIA’nın oyun satışları önemli ölçüde düşerken, görünüşe göre sektör gözlemcilerinin beklediğinden biraz daha az düşmüş durumdalar.
Listede aşağıya doğru ilerlerken, NVIDIA’nın profesyonel görselleştirme segmenti, oyun segmentini hem iyi hem de kötü zamanlarda büyük ölçüde takip ediyor. Bu nedenle, yıldan yıla %53 düşüşle 295 milyon $’a düşen gelirlerle, en son çeyrek özellikle zordu. Yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi işleri tersine çevirmeye yardımcı olsa da, iş ortakları hâlâ envanter düşüşleri yapıyor.
Öte yandan otomotiv segmenti, gelirlerin çeyrekte %114 artarak 296 milyon $’a yükselmesiyle, NVIDIA’nın bu çeyrekteki diğer büyüme segmenti oldu. Bu segment, NVIDIA için henüz çığır açan bir segment haline gelmemiş olsa da, Orin platformunun lansmanından ve buna bağlı olarak genel satışlardaki sıçramadan bu yana satışlar sürekli olarak daha iyi görünüyor.
Son olarak, NVIDIA’nın OEM ve Diğer segmenti, %51 düşüşle 77 milyon $’a düşerek önemli düşüşler gören bir başka segment oldu. Şirkete göre, bunun başlıca nedeni, giriş seviyesi GeForce MX GPU’ların satışlarının azalmasıydı.
İleriye Bakış: NVIDIA’nın FY2020 Gelirini Tek Bir Çeyrek İçinde Geçmeyi Hedefleme
Ancak NVIDIA’nın 1. Çeyrek raporu, aksi takdirde durgun bir teknoloji pazarında olduğu kadar sağlam olsa da, en son kazanç sürümleriyle ilgili hikayenin diğer yarısı, bundan sonra olacaklardan geliyor. Daha doğrusu, NVIDIA’nın öngördüğü şey.
2024 mali yılının ikinci çeyreği için NVIDIA, 11 milyar dolar (artı veya eksi %2) gelir öngörüyor. Bu, şirket için toplam gelirde yıldan yıla %64 gibi büyük bir artış ve ilk çeyreğe göre neredeyse %53 gibi büyük bir artış olacaktır. Ve NVIDIA’nın söylediği gibi, bu bir şans olmayacak.
Gelirdeki bu büyük artışın, özellikle NVIDIA’nın ileri teknoloji veri merkezi ürünlerinin üretimi artmaya devam ederken, NVIDIA veri merkezi ürün satışlarında bir patlama olması bekleniyor. Yapay zekaya yönelik ticari ilgi, H100 ve diğer hızlandırıcılar için şimdiden önemli bir talep yarattı ve NVIDIA çok daha fazla sayıda hızlandırıcı bir araya getirir getirmez bu talebin yakın zamanda azalması beklenmiyor. Buna ayak uydurmak için şirket, talepteki bu ilk patlamaya bağlı olarak yılın ikinci yarısı için şimdiden “önemli ölçüde daha fazla” GPU sipariş etti.
Tüm özlü sözler bir yana, yapay zeka şu anda tüm endüstride veri merkezi pazarının büyümesini sağlayan itici güçtür ve NVIDIA’nın bu pazardaki aslan payı üzerindeki kontrolü, talepten en iyi şekilde yararlanmalarını sağlar.
NVIDIA’nın 11 milyar dolarlık çeyreği sona ererse, NVIDIA’nın 2020 Mali Yılı’ndaki kadar gelir elde etmesine yol açacaktır – veya pandemi öncesi dönemlere, 2018 Mali Yılı’na gitmek istiyorsanız. pandemiden önce çok büyük bir şirket.
Bu 11 milyar dolarlık çeyrek tahmin, analistlerin duyurudan önce 7,2 milyar dolar olan çeyrek beklentilerini de aştı.
Sonuç olarak, yatırımcılar NVIDIA’nın yeni gelir beklentilerine uyum sağladıkça, NVIDIA’nın hisse senedi fiyatı neredeyse kazançlarını açıkladıkları anda fırladı ve bir gecede bu yüksek seviyede kaldı. Borsa açılmadan yaklaşık bir saat önce, NVIDIA’nın hissesi %26’lık bir sıçramayla 78$’dan 385$’a yükseldi ve vahşi teknoloji endüstrisinde bile çok az emsali var.
NVIDIA 10 Yıllık Piyasa Değeri (StockAnalysis.com)
NVIDIA’nın hisse senedi fiyatındaki büyük sıçrama, NVIDIA’nın piyasa kapitalizasyonunu da artırıyor. Piyasalar açıldığında, NVIDIA’nın önceki geceki piyasa değerinden 175 milyar $ daha yüksek olan 930+ milyar $’lık bir şirket olarak açılması bekleniyor. İşleri bir perspektife oturtmak gerekirse, bu, piyasa kapitalizasyonunda tam bir AMD (174 Milyar Dolar) veya yedeklenecek bozuk parayla tam bir Intel (121 Milyar Dolar) anlamına geliyor.
Bu aynı zamanda NVIDIA’yı, Bloomberg’e göre daha önce yalnızca sekiz şirketin vurduğu (ve şu anda yalnızca 5 şirketin üye olduğu) çok seçkin bir kulüp olan bir sonraki trilyon dolarlık şirket olma eşiğine getirecek. NVIDIA, büyük bir hızla en değerli yonga üreticisi (fablsız veya başka türlü) ve piyasa kapitalizasyonundaki bu sıçrama, bu boşluğu daha da büyütecek.
Ancak NVIDIA’nın 1 trilyon dolara ulaşıp ulaşmadığına bakılmaksızın, şirketin en son kazanç raporu ve ardından gelen hisse senedi fiyatı rallisi, yapay zeka altyapısının değerinin altını çiziyor – algılansın ya da algılanmasın. Sektörün geri kalanı, yapay zekanın öyküsünün NVIDIA’nın öyküsü olmadığından emin olmak için can atıyor ve bu amaçla, yapay zeka ile ilgili pek çok haber ve donanım geliştirmesinin gelmesini beklemeliyiz.
