-
AI etrafındaki tüm tantanaların altında, bugün ABD’nin karşı karşıya olduğu ciddi ekonomik riskler var.
-
Bunlar, tarihsel olarak yüksek faiz oranlarını, durgunluk risklerini ve Çin’deki yavaşlayan büyümeyi içeriyor.
-
İşte yapay zeka konusundaki tüm heyecana rağmen ABD’nin boğuştuğu kasvetli ekonomik gerçekler.
Yapay zekanın yükselişiyle ilgili yatırımcıların heyecanı, bugün ABD ekonomisinin karşı karşıya olduğu bazı ciddi riskleri gölgeliyor olabilir.
İş ve finans dünyası, OpenAI’nin ChatGPT’sinin sansasyonel lansmanının ardından çığır açan teknolojiyle ilgili yutturmacayla çalkalandı – ve bu, teknoloji hisselerinde cızırtılı bir ralliyi körükledi, AI dostu şirketlerin değerlemelerinin çok yükseldiğini gördü ve serveti şişirdi. Büyük Teknoloji CEO’larının
Ancak hepsinin altında, bazı iç karartıcı gerçeklerle karşı karşıya kalan ve borsanın yükselişiyle tam bir zıtlık tablosu çizen bir ABD ekonomisi var.
İşte tüm AI çılgınlığının ortasında bugün ulusun karşı karşıya olduğu bazı temel ekonomik riskler.
Yüksek faiz oranları
Federal Rezerv, tarihsel olarak yüksek enflasyonu dizginlemek için son 15 ayda faiz oranlarını 500 baz puan artırdı – kırk yılın en hızlı artışı -. ABD’deki gösterge faiz oranları şu anda 2007’den bu yana, küresel mali krizin patlak vermesinden hemen önceki en yüksek seviyede.
Ve Fed bu ay enflasyonu önemli ölçüde düşürmeyi başarmış ve oranları değiştirmemiş olsa da, yıl sonuna kadar iki adet daha 25 baz puanlık artışın sinyalini verdi. Tüketici fiyat artışlarının yıllık hızı geçen yılki %9.1’lik zirveden %4’e düştü, ancak yine de merkez bankasının %2’lik hedefinin iki katı olmaya devam ediyor.
Birden fazla piyasa uzmanına göre bu, ekonomik gerileme riskini artırabilir. Daha yüksek borçlanma maliyetleri, bankacılık sektörü ve ticari emlak piyasası da dahil olmak üzere ABD ekonomisinin faiz oranına duyarlı sektörlerine şimdiden zarar verdi.
Bazı yatırımcılar, Fed’in politikayı sıkılaştırmaya devam etmesi durumunda ABD hisse senetlerinin zarar göreceğini düşünüyor. Bu, açığa satış yapanları mevcut boğa koşusuna rağmen ABD hisse senetlerine karşı 1 trilyon dolardan fazla bahis yapmaya teşvik etti.
durgunluk riski
Daha yüksek oranlar ve yapışkan enflasyon beklentileri göz önüne alındığında, ekonomist Nouriel Roubini ve Elon Musk’ın yanı sıra JPMorgan gibi Wall Street bankaları da dahil olmak üzere piyasa yorumcuları ABD’de yaklaşan bir resesyon uyarısında bulundular.
Fed’in kendisine göre, durgunluk olasılık modeli, ABD ekonomisinin Mayıs 2024’e kadar ekonomik bir gerileme yaşama şansının %70 olduğunu gösteriyor.
OANDA’nın kıdemli piyasa analisti Kelvin Wong’a göre bu, yapay zeka yutturmacasına bir darbe bile indirebilir.
Günlük bir haber bülteninde, “Genel olarak, daha uzun faiz oranları ortamı için daha yüksek bir ortamın, şirketlerin kar marjları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilecek yaklaşan bir küresel durgunlukla birlikte finansman maliyetlerini daha da artırması muhtemeldir” dedi.
Wong, “Diğer her şeyin eşit olduğu göz önüne alındığında, böyle bir senaryo büyük olasılıkla şirketlerin bütçelerini ve teknolojik donanım ve yazılım yükseltmelerine olan talebi azaltacak ve bu da mevcut AI iyimserliği üzerinde bir sönümleme etkisi yaratabilecektir.”
Ticari emlak sorunları
Yüksek faiz oranları borçluları sıkıştırırken, on milyarlarca dolar değerindeki varlıkların sıkıntılı kategoriye kaymasıyla, ABD’de ticari bir emlak krizi patlak veriyor olabilir.
Bloomberg tarafından alıntılanan bir MSCI Real Assets raporuna göre, sorunlu CRE varlıklarının miktarı, yani sahipleri ipoteklerini ödeyemediği için satılmaya zorlanan mülkler, ilk çeyrekte %10 artarak yaklaşık 64 milyar dolara yükseldi. Çıkışa göre, 155 milyar dolarlık bir varlık daha kötüye gitme riskiyle karşı karşıya olabilir.
Mortgage Bankacıları Derneği’ne göre, CRE ipotek temerrüdü 2023’ün ilk üç ayında %3’e yükseldi.
ABD’li ticari mülk sahipleri, Federal Rezerv’in -enflasyonu soğutmayı amaçlayan- ani faiz oranlarındaki artışları, ipotek ödemelerini karşılama yeteneklerini aşındırdığından, geçtiğimiz yıl mücadele etti. Aynı zamanda, sıkılaşan kredi koşulları ve evden çalışma trendleri sektör üzerinde baskı oluşturuyor.
Ticari gayrimenkulün, son aylarda bankacılık sektöründe yaşanan kaosun ardından kargaşaya sürüklenecek bir sonraki sektör olabileceğine dair yaygın endişelere yol açtı.
Çin’in ekonomik yavaşlaması
ABD ekonomisi iç ekonomik sorunlarla boğuşurken, aynı zamanda dış risklerle de karşı karşıya: ağırlıklı olarak Çin’deki yavaşlayan büyüme.
Ekonomistler, Pekin’in katı sıfır COVID politikası kapsamında yıllarca süren karantinanın ardından, Asya ekonomisinin bu yıl yeniden açıldıktan sonra güçlü bir toparlanma yaşayacağından umutluydu. Ama olan bitenden çok uzak.
Insider’dan Linette Lopez’in bildirdiği gibi, Çin ekonomisi yavaşlayan ticaret, zayıf endüstriyel üretim rakamları ve biriken borç nedeniyle kimsenin düşündüğünden daha fazla sorun yaşıyor ve bu Wall Street için bir sorun.
Business Insider’daki orijinal makaleyi okuyun
